Oleh Howard Schneider

WASHINGTON (Reuters) – Angka utama dalam laporan pekerjaan Oktober AS yang dirilis pada Jumat menunjukkan perusahaan menambahkan 261.000 pekerjaan lebih dari yang diperkirakan dan upah per jam terus meningkat, bukti pasar tenaga kerja yang masih ketat.

Namun di balik tenda mungkin ada bukti dari “pelunakan” pejabat Federal Reserve mengatakan akan diperlukan untuk memperlambat inflasi dari kecepatan terik saat ini.

Untuk ketujuh kalinya dalam 30 bulan sejak penguncian awal virus corona pada Maret dan April 2020, jumlah orang yang dianggap menganggur meningkat, naik 306.000 selama September menjadi lebih dari 6 juta.

Itu adalah angka yang rendah untuk Amerika Serikat, dan setara dengan tingkat pengangguran 3,7% yang menurut banyak ekonom mendekati atau bahkan mungkin di bawah pekerjaan penuh yang berkelanjutan.

Grafik: Frekuensi tingkat pengangguran – https://graphics.reuters.com/USA-FED/JOBS/gdpzymnnavw/chart.png

Tetapi jumlah pengangguran kini telah meningkat dalam dua dari tiga bulan terakhir, dan peningkatan pada bulan Oktober sangat menonjol.

Pada bulan tertentu jutaan orang mengubah status angkatan kerja mereka, mengalir dari pengangguran menjadi bekerja, dan sebaliknya, dan bergabung atau keluar dari angkatan kerja dengan memulai atau menghentikan pencarian kerja, atau meninggalkan atau menerima pekerjaan.

Aliran tenaga kerja itu signifikan dalam hak mereka sendiri.

Jika pengangguran meningkat, misalnya, karena semakin banyak orang mulai mencari pekerjaan, itu bisa menjadi pertanda yang sehat – terutama di lingkungan ini di mana jumlah lowongan pekerjaan mendekati rekor.

Bukan itu yang terjadi di bulan Oktober.

Jumlah pekerja yang kehilangan pekerjaan melonjak hampir 300.000 bulan lalu, menjadi lebih dari 1,6 juta, tingkat di atas rata-rata bulanan 1,5 juta selama tahun lalu.

GRAFIS: Perubahan bulanan dalam jumlah pengangguran https://graphics.reuters.com/USA-FED/JOBS/gdvzqrgdepw/chart.png

Pada saat yang sama, jumlah pengangguran yang mendapatkan pekerjaan turun menjadi sekitar 300.000 di bawah rata-rata tahunan.

Sebaliknya, baik jumlah pengangguran yang secara efektif meninggalkan angkatan kerja dengan menghentikan pencarian kerja, atau bergabung dengan memulainya, keduanya tepat pada rata-rata tahunan mereka di bulan Oktober.

Perubahan bersih, dengan kata lain, kali ini didorong oleh hilangnya pekerjaan dan kekurangan dalam mencari pekerjaan.

Rata-rata selama setahun terakhir jumlah pengangguran turun sekitar 117.000 per bulan.

Jika itu mulai mengarah ke arah lain, itu bisa meyakinkan pejabat Fed bahwa kebijakan moneter ketat mereka mulai berdampak, sementara juga mengintensifkan perdebatan tentang apakah mereka telah mendorong terlalu keras.